Вы не ошибетесь, если сравните покупку акций компаний с азартными играми. Риск и возможность заработать хорошие деньги подкупают многих людей в мире, как не запутаться в инвестирование и вовремя понять, где заканчивается игра и начинается серьёзное дело

Я очень повеселился, занимаясь индивидуальным инвестированием в свое свободное время. Я внимательно следил за небольшой группкой компаний, в которых я имел персональный интерес, а именно Apple, Nintendo, Herman Miller и Ford. Я следил за новостными статьями об этих компаниях, читал их ежегодные и ежеквартальные отчеты и был в курсе всего того, что касалось их организации.

Я владел акциями Apple и Herman Miller в течение короткого времени, а именно в середине 2007 года. Впервые я купил акции Apple в конце июля: примерно 40 акций по цене 140. Через три недели после этого акции Apple упали ниже 120, но я выжидал до конца августа, и когда в начале сентября цена вернулась на отметку 140, немедленно продал. Примерно в тот же самый период я купил 50 акций Herman Miller по цене 32, стал свидетелем их падения и борьбы за возвращение на прежний уровень, а затем в конце сентября продал их за 29.

В конечном итоге, я не потерял слишком много денег. Что я действительно потерял, так это почти весь свой сон. За время, что я владел этими акциями, я стал одержимым этими двумя компаниями. Я не пропускал даже крупицы информации, появляющейся о них, читал отчеты, изучал статистику, потел, не спал по ночам и пару раз даже был среди многочисленных желающих в панике продать эти акции.

Когда же я их продал, то почувствовал себя намного лучше, но от всего этого у меня остался горький привкус во рту. Индивидуальное инвестирование является фактически азартной игрой. Так я могу резюмировать то, что чувствовал тогда, и в дальнейшем я ничего не писал и даже не думал писать об этом.

Какой же правильный вывод можно сделать из этого опыта? Попробуем немного лучше разобраться в сути вопроса.

Индивидуальное инвестирование

Информационные игры

Большинство форм азартных игр, которые не являются простым угадыванием, такие как покер или блэкджек, являются играми с неполной информацией. Играя в эти игры, вы обладаете какой-то информацией, потому что карты у вас в руках, возможно, некоторые из карт дилера, все открытые в процессе игры карты и все те скрытые и явные знаки, которые игроки показывают во время игры. В то же время ключевые части информации скрыты от вас. Это то, какие на самом деле карты находятся в руках игроков.

Такое же утверждение можно сделать и об инвестировании, за исключением того, что это немного другая история. Большая часть информации, которую вы действительно должны знать (в сущности, практически она вся) представлена прямо тут для вашего обозрения. Единственная проблема так же трудна, как и поиск капли воды в Ниагарском водопаде, потому что информации настолько много, что просмотреть ее всю просто невозможно.

В результате инвесторы часто фокусируются на выбранных ими видах информации. Возможно, они смотрят на соотношение цены акции к доходу, полученному по ней, а может быть на фон, на котором фотографируются руководители компании. Я прочитал огромное количество книг о различных стратегиях, но большинство из них сводятся к тому, чтобы выделить несколько ключевых видов информации о компании и использовать их для принятия решения о моменте покупки и продажи акций.

Проблема состоит в том, что никакой из критериев не вполне совершенен. Невозможно свести всю сложность большого бизнеса компании Apple только к одному фактору. Что должно произойти с акциями Apple, если завтра утром Стив Джобс неожиданно умрет после тяжелого сердечного приступа? Вы можете себе представить? Очевидно, что акции пойдут вниз, но насколько далеко вниз? Сможет ли Apple пережить такую бурю? Ответы на эти вопросы никто не знает, но, вкладываясь в акции Apple, вы подразумеваете, что у вас есть какие-то предположения на этот счет. Имея только один вид информации, вы судите о работе целой компании.

Менталитет инвестора

Некоторые люди спокойно реагируют на такой поток информации и связанные с инвестированием риски. Они фокусируются на определенных вещах и вычеркивают остальное из своего поля зрения. Они занимаются необходимой домашней работой и уходят от проблем. Можно считать этих людей игроками?

А что насчет других, а именно таких как я? Когда я вложил деньги в акции, то в стремлении узнать больше информации дошел почти до безумия. Я знал, что есть еще информация о компаниях, куда я вложил деньги, и должен был получить ее. Не информационный ли я наркоман?

Если быть точнее, риск сам по себе не слишком беспокоил меня. Больше я был потрясен фактическим уровнем информации в этой информационной игре. Но что тогда можно сказать о людях, знающих, для чего они инвестируют, но готовых продавать акции после снижения их цены на 1%? Я имел такого близкого друга. Он в принципе не мог инвестировать в акции, которые не имели абсолютной гарантии. Не слишком ли консервативны такие люди?

Все это сводится к индивидуальным особенностям характера и психики. Некоторые люди предрасположены к богатым информацией играм, другие – нет. Я отнес бы себя к «не совсем предрасположенным» людям. Я мог бы инвестировать только полностью «игровые» деньги, а не сбереженные мною для каких-то важных расходов. Это может из простого времяпровождения превратиться в маниакальную охоту за информацией, но это происходит из-за моего характера, а не из-за самой игры.

Рынок

На данный момент единственное, что я действительно сделал, так это убедил себя, что инвестирование в реальности — это азартная игра. Но здесь имеется один фактор, который удерживает меня от этого поспешного заявления. Он заключается в том, что в целом рынок акций растет в позитивном направлении, а не в негативном. В типичной игровой ситуации, а именно казино «rakes», это означает, что с каждого выигрыша казино забирает небольшую его часть в качестве оплаты за свои услуги. При инвестировании роль казино играет рынок акций (или, если уж на то пошло, капитализм как единое целое), и банк тут с течением времени увеличивается.

Как такое происходит? Со временем инновации делают возможным для компаний производить больше и больше продукции с тем же количеством ресурсов. Взять, к примеру, компьютеры. Они радикально изменили почти каждую отрасль производства. Инновации оказывают множество различных эффектов, но один из самых значимых — это то, что они увеличивают стоимость компании за счет увеличения производительности.

В результате стоимость всех компаний со временем постепенно растет просто из-за того, что они могут производить больше из того, что имеют, или производят такое же количество продукции из меньших ресурсов.

Возьмем для примера земледелие. За какую бы культуру ни взялся земледелец, то двести лет назад ему нужно было вспахать конным плугом несколько десяток соток земли, посеять семена и надеяться на получение полсотни килограммов зерна с каждой сотки возделанной земли. Сейчас все происходит совсем по-другому: трактора, удобрения и гибридные семена делают возможным с такого же клочка земли получать в пятнадцать раз больше зерна. Это значит, что все хозяйство, в котором эта земля находится, стоит больше, значит, и акции этого хозяйства будут стоить дороже.

С течением времени стоимость на рынке акций постоянно растет (предполагая, что все остальное не изменяется, то есть когда на рынке снижение, изменяется что-то другое). Это постоянное увеличение стоимости и есть единственная реальная разница между фондовым рынком и азартными играми.

Мое заключение

Индивидуальное инвестирование — это что-то похожее на игру блэкджек в казино, где дилер, по общему мнению, рискует немножко больше, чем вы, но вокруг тысячи людей, выкрикивающих свои предложения. Если вы можете сконцентрироваться и найти время для правильного просеивания огромного количества информации, то потенциально вы можете продолжить отличную выигрышную серию, и шансы будут слегка в вашу пользу. В то же время, как и в любой игре, где вы не знаете всей информации, то вполне можете продолжить проигрышную серию.

Мой вывод из всего этого (и от этого решения я сплю безмятежно ночью) — покупать индексные фонды. Это примерно то же самое, что пойти в казино и играть с заглушками в ушах на 5000 рук одновременно. Из-за большого числа рук выигрыш любой отдельной пары рук нивелируется, и, скорее всего, вы закончите игру с небольшим общим выигрышем. При этом вы не получите стресса и не потратите время и массу душевных сил, необходимых для выигрыша в индивидуальном порядке.


Я считаю, что индивидуальное инвестирование — это приятное времяпровождение и потенциальный способ много заработать, но не имеющий никаких гарантий и требующий огромных усилий для реализации. Для случайного инвестора, который не хочет тратить время на обучение правилам игры и инвестирования и не знает, как пробиться через информационную шумиху, индивидуальное инвестирование может стать азартной игрой.

Тип статьи:
Авторская
Нравится
Не нравится
09:19
RSS
Нет комментариев. Ваш будет первым!

Авторизация